美元過去一直在全球金融體系占據(jù)主導(dǎo)地位，但近年來因美中爭霸、俄國遭制裁等因素，全球吹起去美元化的浪潮，金磚國家BRICS能否扳倒美元的霸權(quán)，受到廣泛關(guān)注。前情提要：去美元化》印度首用盧比交易原油！遭金磚之父痛批：共同貨幣是做夢背景補(bǔ)充：去美元化戰(zhàn)爭來襲，穩(wěn)定幣能幫助美國政府穩(wěn)固霸權(quán)嗎？

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近一個世紀(jì)以來，美元一直在全球金融體系占據(jù)主導(dǎo)地位，享有作為世界最大儲備貨幣的優(yōu)勢。據(jù)國際貨幣基金組織IMF數(shù)據(jù)，截至 2023 年第 1 季度：

美元在全球外匯儲備中占比 5902遙遙領(lǐng)先分居 2 至 5 名的歐元1977、日圓547、英鎊485、人民幣258。

雖然美元目前仍是世界儲備貨幣，但美元在全球外匯儲備中的占比，在過去十幾年來已有所下降，低于 2001 年時的 70 以上。且隨著近年來美中爭霸、俄羅斯揮軍烏克蘭后遭制裁、對美國升降息周期沖擊資產(chǎn)的疑慮去美元化趨勢又再度掀起熱議，本文為讀者詳細(xì)說明什么是去美元化、有什么影響與挑戰(zhàn)？

什么是去美元化？

上文提到，美元在國際貿(mào)易和投資中占據(jù)主導(dǎo)地位，這使得許多國家對美元產(chǎn)生了依賴、甚至比起本地的法幣更受歡迎。而所謂的去美元化，指的就是國家有意減少美元作為儲備貨幣、交易媒介與計(jì)價單位的過程。

為什么國際吹起去美元化風(fēng)潮？

近年來，各國紛紛吹起去美元化浪潮的原因有很多，包括：美國的經(jīng)濟(jì)政策不穩(wěn)定、美國政府經(jīng)常使用美元作為武器進(jìn)行制裁等。

資產(chǎn)管理公司 Eurizon SLJ Capital 執(zhí)行長 Stephen Jen 近期分享，去年美元在全球外匯儲備中占比驟降，主因是俄軍侵烏后，俄國 6400 億美元外匯儲備與黃金中的一半遭西方凍結(jié)，使沙烏地阿拉伯、中國、伊朗、土耳其等國開始著手分散風(fēng)險(xiǎn)。

而中國、俄羅斯等國采取去美元化，則是為了對抗美國霸權(quán)、減輕美國制裁沖擊；歐元區(qū)國家追求去美元化，則是希望促進(jìn)歐元在國際間的流通，從而提升全球經(jīng)濟(jì)地位，同時確保更大的金融自主權(quán)。

具體執(zhí)行上，各國可能通過多種方式尋求減少對美元的依賴，例如各國央行可多持有黃金、其他貨幣，減少美元儲備，各國也可以達(dá)成協(xié)議，在結(jié)算國際貿(mào)易時避免使用美元。

去美元化面臨的挑戰(zhàn)

去美元化可能有助于為美國以外的經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境，然而專家認(rèn)為在短期內(nèi)，似乎尚無可行方法來取代美元在全球金融體系中的核心地位。

且去美元化需要考慮對全球金融穩(wěn)定性的影響，可能導(dǎo)致資本流動和資產(chǎn)價格波動，而替代美元的儲備貨幣需要具備穩(wěn)定性、流通性和可接受性，這也是個挑戰(zhàn)。

據(jù)國際清算銀行數(shù)據(jù)，美元占全球外匯交易的近 90，在 2022 年約為 66 兆美元，所有離岸債務(wù)中約有一半以美元計(jì)價，全球貿(mào)易中有一半以美元計(jì)價。

伯克利經(jīng)濟(jì)學(xué)和政治學(xué)教授 Barry Eichengreen 認(rèn)為，美元的所有功能都互相強(qiáng)化，目前還沒有一種機(jī)制可讓銀行、公司和政府同時改變他們的行為。

金磚國家欲挑戰(zhàn)美元霸權(quán)

盡管當(dāng)前尚無可撼動美元的方案，但一些替代品正在涌現(xiàn)，由巴西、俄羅斯、印度、中國、南非等國組成的金磚國家BRICS，正在嘗試創(chuàng)造一種足以與美元競爭的共同貨幣。

動區(qū)昨日曾報(bào)導(dǎo)，印度政府本周稍早表示，印度和阿聯(lián)酋已開始以本國貨幣結(jié)算雙邊貿(mào)易，近期印度最大煉油商就以盧比支付從來自中東國家的 100 萬桶石油。

此外，阿聯(lián)酋一家黃金出口商也以約 1284 億盧比154 萬美元的價格向印度買家出售了 25 公斤黃金。兩國在 202223 的雙邊貿(mào)易額達(dá)到 845 億美元，后勢將會跟進(jìn)以非美元結(jié)算，旨在降低交易成本。