今年夏天，去中心化金融 DeFi 成為了加密貨幣產(chǎn)業(yè)最熱門的話題和領(lǐng)域，其中也有不少值得關(guān)注的投資策略。我們分析了數(shù)位投資者常用的不同投資策略表現(xiàn)，最終得出結(jié)論：相比于持有 ETH 或進(jìn)行收益耕作，積極買 / 賣治理代幣才是最佳 DeFi 投資策略，投資回報(bào)業(yè)績表現(xiàn)也更好。本文由專欄作者 PANews旗下策略師 Eric Choy， 以及 SEBA 數(shù)位資產(chǎn)研究員 Saurabh Deshpande 聯(lián)合撰稿，不代表動(dòng)區(qū)立場。補(bǔ)充知識(shí)：DeFi 新手必讀！去中心化金融樂高的 5 塊基石，分別想解決什么問題？)

本文目錄

摘要01 三種投資策略1、持有ETH2、收益耕作3、買 / 賣治理代幣02 買/賣治理代幣策略中，三種投資方法的比較基于 1000 美元的 DeFi 投資，以及三種投資方法的不同收益表現(xiàn)source：SEBA Research、Coingecko、PANews03 投資組合表現(xiàn)持有ETH vs 基于市場趨勢買/賣治理代幣source：SEBA research、Coingecko、PANews04 投資組合表現(xiàn)：持有 ETH vs收益耕作治理代幣策略不同投資組合的比較已部署資金 = 1000 美元，source：SEBA Research、Coingecko，Debank不同投資組合的比較已部署資金 = 10000美元，source：SEBA Research、Coingecko，Debank05 結(jié)論上圖為回測總結(jié)，source：PANews風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益總結(jié)，source：PANews了解收益和費(fèi)用關(guān)系收益與費(fèi)用之間的關(guān)系Finder市場預(yù)測報(bào)告：當(dāng) BTC、ETH 準(zhǔn)備好迎接牛市，DeFi 熱潮或得宣告結(jié)束最完整的 DeFi 入門全導(dǎo)覽：為什么去中心化金融是加密史上第二個(gè)突破？觀點(diǎn)Defi 為何難以走向主流大眾？阻礙 CeFi 集成 DeFi 的 8 個(gè)原因

摘要

在本文中，我們將對 DeFi 三大投資策略進(jìn)行了回測，分別是：持有ETH、買 / 賣治理代幣、以及收益耕作治理代幣；較高的以太坊網(wǎng)路費(fèi)用讓小型投資者無法參與 DeFi 收益農(nóng)耕，這可能會(huì)導(dǎo)致收益農(nóng)耕成為大型投資者的專屬選擇，但如果想要獲得成功，農(nóng)民不僅要有豐富的 DeFi 知識(shí)，還必須全心投入、全力以赴；基于多種考慮，比如：以比特幣為參考的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益、所需的 DeFi 知識(shí)和業(yè)務(wù)熟悉程度、以及投資者的時(shí)間投入，我們認(rèn)為通過適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理來買/賣治理代幣是最佳投資策略。

今年夏天，去中心化金融 DeFi 成為了加密貨幣產(chǎn)業(yè)最熱門的話題和領(lǐng)域，其中也有不少值得關(guān)注的投資策略。我們分析了數(shù)位投資者常用的不同投資策略表現(xiàn)，最終得出結(jié)論：

2020 年第三季度， DeFi 占據(jù)了加密資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)主要市場份額，并為公鏈吸引了數(shù)十億美元的資金。直觀來看，投資者下一步肯定希望通過這種鏈上信貸系統(tǒng)也被看做是區(qū)塊鏈銀行層從閑置資產(chǎn)上獲得收益。毫無疑問，區(qū)塊鏈一直在嘗試挖掘傳統(tǒng)銀產(chǎn)業(yè)務(wù)，從借貸到各種金融衍生產(chǎn)品，而 DeFi 在這方面已經(jīng)邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。

現(xiàn)在，絕大多數(shù) DeFi 活動(dòng)都由以太坊提供底層支持，因?yàn)橐蕴豢梢蕴峁┎煌泿艠犯咧g相互交互所需的可組合性。

不過，這些全新的貨幣協(xié)議在治理方面依然存在較大挑戰(zhàn)，目前最受歡迎的一個(gè)解決方案是發(fā)行治理代幣，同時(shí)允許代幣持有人針對協(xié)議的各種提案進(jìn)行投票，并在某些情況下可以分享協(xié)議利潤。

Compound 協(xié)議為 DeFi 產(chǎn)業(yè)引入了一種治理代幣規(guī)范，即利用流動(dòng)性挖礦機(jī)制進(jìn)行代幣分配，用戶所獲得的治理代幣由自己在協(xié)議中的流行性份額所決定，因此流動(dòng)性提供者LP也被稱為收益耕作農(nóng)民。

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